به گزارش «پرشین خودرو»، نوسانات نرخ ارز در یکسال اخیر هرچند برای برخی صنایع در بازار سرمایه خوش یمن بوده است تاثیر نا مطلوبی نیز بر بعضی صنایع به ویژه صنعت خودرو که در سالهای گذشته از جمله پرطرفدارترین صنایع بورس بوده گذاشته است و قیمت سهام شرکتهای این گروه در ماههای اخیر با کاهش بی‌سابقه ای مواجه شده اند. هرچند دولت به خودروسازان اجازه افزایش رسمی قیمت خودرو را داده است اما به گفته کارشناسان رشد اخیر قیمت محصولات در مقابل افزایش هزینه‌های زیاد شرکت‌های خودروساز بسیار ناچیز بوده و این روند آینده صنعت خودروسازی را با ابهام مواجه کرده است. این موضوع بهانه ای شد تا در بهمن تحلیل با سعید موحدی معاون اقتصادی و برنامه ریزی شرکت گروه بهمن در خصوص تاثیر نوسانات ارزی بر فعالیت خودروسازان و سایر فعالیت های این شرکت بزرگ بورسی به گفت وگو بپردازیم. موحدی تاکید دارد خودروسازی تنها یکی از کسب و کارهای گروه بهمن را در برگرفته است و این شرکت با توجه به فعالیت در صنایع مختلف قصد دارد؛ با تغییر ساختار به شکل یک هلدینگ چند رشته ای به فعالیت ادامه دهد. در ادامه بخش اول این گفت وگو را می خوانید؛ آقای موحدی! با توجه به اینکه بخشی از فعالیت های گروه بهمن در صنعت خودروسازی است. تاثیر نوسانات نرخ ارز و رشد شدید قیمت ارزهای خارجی بر فعالیت های این شرکت چگونه بوده است؟ توجه کنید سالانه در حدود 70 میلیارد دلار واردات به کشور داریم. بخش قابل توجهی از این حجم واردات را کالاهای واسطه ای تشکیل می دهد که برای تولید محصولات با ارزش افزوده مشخص در داخل کشور استفاده می شود. طبیعی است هر نوسان ارزی و یا تغییر نرخ ارز بر کل صنایعی که نیاز به واردات کالاهای واسطه ای دارند، تاثیرگذار است و باعث بروز مشکلات خاص خود می شود. در اینجا قبل از اینکه به پاسخ سوال مطرح شده بپردازم باید این توضیح را بدهم که نوسانات ارزی و افزایش نرخ ارز دو مقوله جدا از یکدیگر هستند. با توجه به اینکه نرخ ارز در کشور طی سالهای طولانی ثابت مانده بود، باید تغییر می کرد و افزایش می یافت. حتی اگراین افزایش نرخ ارز که در حال حاضر با توجه به مسائل بین المللی در کشور اتفاق افتاده است، بوجود نمی آمد به ناچار شرایط اقتصادی در تجارت جهانی ایجاب می کرد تا نرخ ارز تغییر کند. یعنی شما معتقدید؛ نرخ واقعی نرخ ارز در مرکز مبادلات ارزی بر مبنای مولفه های منطقی اقتصادی تعیین شده است؟ بله. نرخ ارز باید به شکلی تعیین شود که ساختار رقابتی کالاهای تولیدی داخلی با کالاهای خارجی را تنظیم کند. در سالهای گذشته با توجه به اینکه نرخ ارز ثابت مانده بود، تولید کننده داخلی با افزایش تورم در هر سال، کالاهای خود را به نرخی ثابت در بازار جهانی عرضه می کرد. درحالیکه در هزینه های تولید کننده کالاهای خارجی سهم تورم بسیار ناچیز بود. لذا هرساله در حدود 20 درصد از توان رقابتی تولید کننده داخلی از بین می رفت. بهرشکل در حال حاضر شرایطی پیش آمده که فنر نرخ ارز که از اواخر دهه 70 ثابت مانده بود، باز شود و شاهد رسیدن نرخ ارز حتی بالاتر از قیمت واقعی در بازار آزاد باشیم. بنظر می رسد نرخ ارزی که در مرکز مبادلات ارزی در حدود 2500 تومان تعیین شده رقمی است که بر مبنای مولفه های منطقی اقتصادی تعیین شده است. درست است که افزایش نرخ ارز به شکل غیر منطقی با توجه به مسائل داخلی و خارجی در اقتصاد کشور رخ داد. اما اگر در شرایط اقتصادی مناسب این اتفاق می افتاد، این افزایش قیمت یا واقعی شدن نرخ ارز باعث می شد تا با اجرای طرحی چون هدفمندی یارانه ها و آزادسازی نرخ حامل های انرژی و حمایت از بخش صنعت، گام های بهتری در مسیر توسعه اقتصادی کشور برداریم. اکنون نه تنها با تغییر نرخ ارز بلکه با نوسانات ارزی به شکل روزانه مواجه هستیم این مساله چه تاثیری از یکسال گذشته تاکنون بر صنایعی چون خودروسازی گذاشته است؟ همانطورکه تاکید کردم یکی از مولفه های اقتصادی پایدار و توسعه یافته واقعی شدن قیمت ها است. اما درحال حاضر واقعی شدن نرخ ارز در شرایط نامناسب اقتصادی کشور با تاثیرات مثبت و منفی همراه شده است. ازیک طرف افزایش نرخ ارز سبب شده است تا در حدود 50 درصد شرکتهای سهامی عام در بازار سرمایه که متاثر از قیمت های جهانی نیز هستند با رشد قیمت سهام مواجه شوند و صادرات رونق پیدا کند. از طرفی باید قبول کنیم با افزایش و نوسانات شدید قیمت ارز در یکسال اخیر، شرکت های وارداتی با مشکل مواجه شده اند. بهرشکل رشد سریع قیمت ارز باعث شد تا در مرحله اول شوکی به خودروسازان وارد شود و تاثیرات به شکلی باشد که هزینه های این شرکت ها افزایش یابد. صنعت خودرو نیز از آن دسته صنایعی است که هر اندازه هم قوی باشد باز هم در زمینه قطعه سازی به واردات وابستگی دارد به همین دلیل نیز اکنون افزایش نرخ ارز اثرات خاص خود را بر صنعت گذاشته است. لازم به ذکر است که همین شوک با افزایش قیمت خودرو به مصرف کننده وارد می شود. صنعت خودروسازی با چه راهکارهایی می تواند از این بحران خارج شود؟ بنظر می رسد اگر قیمت ارز و نوسانات ارزی کنترل شود و نرخ ارز دیگر بیش از این افزایش نیابد در صورت استفاده از مکانیزم های صحیح و برنامه ریزی مناسب تا دو سال اثرات این شوک بر صنعت خودرو باقی خواهد ماند و قیمت خودرو افزایش و از تولید خودرو کاسته می شود. اما پس از دوسال با تطابق خودروسازان با شرایط موجود و کاهش اثرات روانی رشد قیمت ها و افزایش توان خرید مردم می توان این انتظار را داشت صنعت خودرو از این بحران خارج شود. اکنون چالش بزرگی میان خودروسازان که چتر حمایتی دولت را دارند با سازمان حمایت مصرف كنندگان و تولیدكنندگان بر سر تعیین قیمت ها وجود دارد. خودروسازان انتظار دارند با توجه به افزایش نرخ ارز و اینکه براساس قوانین مربوطه، خودرو جزو کالاهای استراتژیک نیست، نرخ گذاری فروش آزاد شود. چراکه معتقدند؛ در این شرایط باید مکانیزم عرضه و تقاضا قیمت ها را تعیین کند اما از طرفی دولت هم عنوان می کند با توجه به اینکه برای واردات خودرو موانع تعرفه ای تعیین کرده است باید قیمت گذاری توسط دولت انجام شود. با توجه به اینکه دولت اجازه افزایش رسمی قیمت خودرو را داده آیا این افزایش قیمت تاثیری بر میزان تقاضا برای محصولات شما داشته است؟ توجه داشته باشید، حجم کمی از فعالیت های گروه بهمن در حدود 10 درصد شامل خودروسازی می شود. از سوی دیگر طیف مشتریان شرکت، خاص هستند و جزو مشتریان استراتژیک بشمار می آیند. حساسیت آنها به افزایش قیمت ها، نسبت به مشتریان دیگر خودروسازان بسیار کمتر است. البته نمی گویم مشتریان ما حساسیت در افزایش قیمت ها ندارند، بلکه نسبت آن پایین است. یعنی افزایش قیمت های اخیر تاثیری بر تقاضا برای محصولات گروه بهمن نداشته است؟ بهرحال تاثیرات خاص خود را بر روی تقاضا می گذارد. اما هدف ما تولید انبوه نیست بلکه هدف ما متنوع کردن ظرفیت های تولیدی خود می باشد وبه دنبال مشتریان خاص هستیم. گروه بهمن سالانه چه میزان خودرو تولید می کند؟ چند درصد درآمد این شرکت از محل فروش خودرو است؟ کل ظرفیت تولید خانواده خودروسازی گروه بهمن در حدود 100 تا 120 هزار دستگاه است که این میزان در مقایسه با مجموع ظرفیت تولید خودرو کشور که در حدود یک میلیون و 600 هزار دستگاه است، حجم اندکی ازتولید را در برمی گیرد.در حال حاضر در حدود 10 درصد سود گروه بهمن، از زنجیره شرکت های خودروسازی است و بخش اعظم سود شرکت یعنی حدود 90 درصد آن از سرمایه گذاری های شرکت در بخش های دیگر حاصل می شود. شما تاکید کردید که 10 درصد از سود گروه بهمن ناشی از شرکتهای خودروسازی است، آیا مقایسه P/E گروه بهمن با صنعت خودرو معقول است؟ همه تلاش گروه بهمن این است که ساختار شرکت را تغییر دهد. در بازار سرمایه، کارهای اولیه این موضوع در حال انجام است. قصد داریم به سمت یک هلدینگ چند رشته ای که سهم و وزن هر یک از بخش های آن مشخص شده است، حرکت کنیم. در حال حاضر در شرکت اصلی از 2 هزار میلیارد تومان دارایی، یک هزار میلیارد تومان آن کاملا غیر خودرویی است. به سهامداران توصیه می شود که نسبت به ساختار گروه بهمن و ترکیب سودآوری آن عمیق تر نگاه کنند، شناختی که از گروه بهمن بوجود آمده را تغییر دهند و همگرایی آن را با خودرو مانند گذشته برقرار نکنند. اگر سهامداران با نگاه دارایی به این قضیه بنگرند P/E گروه بهمن می بایست حداقل 1.5 برابر، و اگر از نظر سودآوری نگاه کنند نزدیک به 2.5 برابر P/E فعلی خواهد بود. لذا به منظور این اصلاحات باید ساختار شرکت اصلاح و در بورس ثبت شود. شما اشاره کردید که در صنعت خودرو به دنبال متنوع کردن تولیدات خود می باشید آیا گروه بهمن برنامه ای برای تولید محصولات جدید دارد؟ بله. در بخش وانت می توان به واردات محصولات جدیدی از جمله؛ مینی وانت، وانت ایسوز و وانت تک کابین کاپرا، و در بخش خودروهای تجاری به کامیون ایسوزو FVR، کشنده 45 تن و سری جدید کامیونت های ایسوزو اشاره نمود. در بخش سواری نیزشرکت تولید یک خودروی سدان جدید را دردست اقدام دارد. البته همزمان نیزبر روی ساخت کامیونت داخلی متمرکز هستیم. از سایر پروژه های اقتصادی در دست اجرا نیز می توان به بررسی وانت مزاد با نصب موتور داخلی اشاره کرد. همچنین در این راستا به دنبال تولید انبوه سه محصول محوری در بخش های وانت، کامیونت و سواری هستیم. این محصولات به شکلی تولید خواهند شد که نظر مشتریانمان را از لحاظ قیمتی جلب خواهند کرد.